SevastopolMedia, 18 июня. По оценкам ВТБ, в 2026 году объем вложений клиентов банка в Private Equity-фонды* может вырасти более чем вдвое. Ожидается, что активы будут дорожать за счет двух факторов: органического расширения бизнеса и повышения его рыночной оценки.
Основной предпосылкой для роста вложений в фонды прямых инвестиций в непубличные компании (Private Equity) стал структурный разрыв между частным и публичным рынком. В России насчитывается более 35 тыс. компаний с выручкой свыше 1 млрд рублей, тогда как компаний, чьи акции торгуются на бирже — всего около 260. При этом рынок Pre-IPO** все еще остается в стагнации на фоне высокой ключевой ставки, а размещения компаний малой капитализации часто не формируют ликвидность и не дают справедливой рыночной оценки.
Дополнительным стимулом для развития этого направления стала уникальная конъюнктура. Сейчас компании оцениваются ниже рынка, что позволяет заходить в проекты по привлекательным ценам. А двузначная ключевая ставка, напротив, подталкивает бизнес к привлечению капитала, увеличивая количество качественных сделок. Такое сочетание — низкая цена входа и высокий спрос на деньги — создает окно возможностей для Private Equity.
При этом драйвером роста всего розничного инвестиционного рынка сегодня остаются облигационные фонды. После длительной паузы интерес к ним ожил в 2025 году: чистый прирост составил 549,3 млрд рублей (49,9% от всего прироста в розничные ПИФы) против всего 6 млрд рублей годом ранее.
"По мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ожидается усиление ротации средств из банковских депозитов и фондов денежного рынка сначала в облигационные стратегии, а затем — в более рискованные активы, включая Private Equity. Таким образом, уверенный рост облигационного сегмента создает фундамент для следующей волны — перетока капитала в фонды прямых инвестиций", — подчеркнул член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.
*Private Equity‑фонды — фонды прямых инвестиций
**Pre‑IPO — до первичного публичного размещения
